午评：指数早盘低开高走 AI概念股集体回暖

专题：国内外宏观事件依次落地 A股配置机遇与挑战并存

　　11月20日消息，指数早盘低开高走，三大指数盘中集体翻红，北证50涨超2%。板块方面，医疗概念股走高，DRG/DIP方向领涨，万达信息20cm涨停，久远银海、国新健康涨停；AI概念股回暖，华扬联众（维权）、大恒科技、天娱数科等涨停；传媒板块跟涨，蓝色光标20cm涨停；银行板块走弱，厦门银行跌幅居前；保险板块弱势调整，天茂集团领跌；科创次新股震荡，灿芯股份跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3900只。

　　截至午间收盘，沪指报3364.54点，涨0.55%；深成指报10826.12点，涨0.77%；创指报2269.82点，涨0.59%。

　　盘面上，DRG/DIP、Sora概念、家庭医生板块涨幅居前，银行、保险、科创次新股板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、磷化工

　　清水源、川金诺、司尔特、兴发集团等多股上涨。

　　消息面上，近日，《磷石膏利用和贮存污染控制技术规范（征求意见稿）》开始征求有关方面意见，这标志着相关部门将明确磷石膏利用和贮存污染控制技术规范，旨在推动磷石膏的综合利用，避免其因长期堆存而导致的污染问题及高昂的修复费用。专家指出，这一技术规范的出台，将有助于磷化工企业节约磷石膏的预处理费用，降低生产成本，从而为企业创造更好的经济效益。

　　2、石油加工贸易

　　宝利国际、统一股份、和顺石油、沈阳化工（维权）等多股活跃。

　　消息面上，周二有国际投行预计，“欧佩克+”可能在12月的产油政策会议上，将现有减产措施再延长3个月，该观点为油价上行提供部分支撑，同时，位于挪威的西欧最大油田部分恢复生产，抑制了油价涨幅，国际油价周二小幅上涨。截至收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格收于每桶69.39美元，涨幅为0.33%；2025年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶73.31美元，涨幅为0.01%。

　　消息面：

　　1、【今日24年飞天茅台原箱报价2265元/瓶 较昨日下跌15元】今日酒价11月20日披露的批发参考价显示，24年飞天茅台原箱报价2265元/瓶，较前一日下跌15元；24年飞天茅台散瓶报价2220元/瓶，与前一日持平。

　　2、【驻哥伦比亚使馆：高度重视紫金矿业金矿遭非法采矿问题 大使约见哥国家矿业署长】近日有媒体报道称，中国矿业龙头紫金矿业控股的Continental Gold Inc．旗下哥伦比亚武里蒂卡金矿遭遇非法采矿。中国驻哥伦比亚大使馆于当地时间19日回复记者问询时表示，驻哥使馆高度重视上述项目遭遇的非法采矿侵扰和安全问题，特别是在5.17袭击事件后，坚持不懈做哥伦比亚内政部、矿能部等部门和军警方工作，敦促哥方采取切实有效措施保障项目安全运营，同时指导督促紫金武里蒂卡金矿项目公司统筹发展和安全，加大安保投入，在确保项目和人员安全前提下稳妥开展生产经营。驻哥使馆表示，获悉上述报道后，驻哥使馆第一时间与项目公司联系，大使专门听取企业汇报并约见哥国家矿业署长。

　　3、【2024年世界互联网大会乌镇峰会今天开幕】世界互联网大会乌镇峰会今天在浙江乌镇开幕。本次乌镇峰会以“拥抱以人为本、智能向善的数字未来——携手构建网络空间命运共同体”为主题，将围绕全球发展倡议、数字经济、人工智能技术创新与治理等议题举办24场分论坛。

　　4、【国家能源局：10月份全社会用电量同比增长4.3%】国家能源局发布10月份全社会用电量等数据。10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。从分产业用电看，第一产业用电量106亿千瓦时，同比增长5.1%；第二产业用电量5337亿千瓦时，同比增长2.7%；第三产业用电量1367亿千瓦时，同比增长8.4%；城乡居民生活用电量932亿千瓦时，同比增长8.1%。

　　机构观点：

　　浙商证券指出，2021年以来，经过3年调整，A股市场调整时间或较为充分。2024年2月和9月上证指数形成“W底”结构，进一步夯实市场底部基础。“924”以来，利好政策密集出台资金流入，情绪提升，展望2025年，“坐看云起”时刻已至，以上证50为例，有望挑战此前跌幅0.5—0.618分位数。风格方向，大小盘或均衡，成长有望相对占优，周期风格预期同样有不俗表现。行业方面，基于3D行业年度策略打分，“新半军”和顺周期相对靠前。主题投资方面，关注并购重组、华为产业链和化债“三条主线”。

　　国金证券认为，国内方面，随着“一揽子政策”陆续落地，国内宏观、中观到微观层面均迎来边际改善的迹象，有望进一步支撑市场反弹，预计基本面改善逻辑持续3—4个月。未来市场能否反转的关键是“盈利底”能否加快出现。目前仍看好“中盘+超跌+低估值+回购+并购预期”的“成长>消费”方向，结构上聚焦“科技牛”。行业配置方面，（一）首选成长：1）TMT，尤其电子、计算机；2）国防军工；3）医药生物等。（二）次选消费：1）社服；2）医美；3）白酒；4）轻工。（三）底仓配置依然是黄金+创新药。